逆回購(gòu)操作停擺半月 央行料將恢復(fù)流動(dòng)性投放
新華財(cái)經(jīng)北京1月14日電 央行14日公告稱(chēng)，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，可吸收政府債券發(fā)行繳款等因素的影響，今日不開(kāi)展逆回購(gòu)操作。鑒于當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期，公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)零投放零回籠；這是央行連續(xù)15個(gè)交易日暫停逆回購(gòu)操作。可以注意到，央行對(duì)流動(dòng)性的表述由13日的“較高水平”轉(zhuǎn)為14日的“合理充裕水平”。
上周資金面整體寬松，不過(guò)目前有所收斂，13日(周一)短端資金利率回升，隔夜Shibor上行28.68BP至2.059%，7天Shibor上行3.5BP至2.522%，14天Shibor上行22BP至2.51%。
本周開(kāi)始，因春節(jié)現(xiàn)金投放、政府債券發(fā)行、繳稅等因素疊加，流動(dòng)性總量大概率下降，央行或重啟公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)熨平資金面波動(dòng)。本周?chē)?guó)債、地方債計(jì)劃發(fā)行額已接近5500億元，計(jì)劃繳款額接近4000億元。
東方金誠(chéng)首席宏觀(guān)分析師王青認(rèn)為，如果未來(lái)數(shù)日DR007均值升至2.5%以上，預(yù)計(jì)央行將恢復(fù)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性。
業(yè)內(nèi)人士普遍指出，由于1月是傳統(tǒng)稅收大月，節(jié)前現(xiàn)金投放高峰將來(lái)臨等，春節(jié)前仍需央行適當(dāng)時(shí)候開(kāi)展多種流動(dòng)性操作，滿(mǎn)足合理的流動(dòng)性需求。但對(duì)于近期MLF是否會(huì)調(diào)降業(yè)內(nèi)觀(guān)點(diǎn)不一。
光大證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)表示，LPR的下降并不依賴(lài)于MLF降息。一方面，降準(zhǔn)等措施也可以降低銀行資金成本；另一方面，我國(guó)銀行業(yè)的盈利水平并不低，具有進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間。
“展望未來(lái)，豬瘟沖擊下的物價(jià)有望在春節(jié)達(dá)到高點(diǎn)后回落，房?jī)r(jià)、地價(jià)也處于下行通道，價(jià)格掣肘的緩解或?qū)⑹沟美氏滦锌臻g有所打開(kāi)。不過(guò)，考慮到內(nèi)外需邊際趨穩(wěn)的可能性，疊加中央'穩(wěn)杠桿’的要求和其他結(jié)構(gòu)性約束，信貸利率下降的步伐仍將溫和有限。”長(zhǎng)江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈表示。
截至上午11：00，DR001上行44BP至2.52%，DR007上行20BP至2.65%。(胡玉婷)
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