樂視電商節狂攬50億背后：發票開具疑違法

　　剛過去的樂視919電商節，當天銷售額突破44億元、截至活動結束實現近50億元的故事廣為流傳。

　　樂視網是賈躍亭布局里的上市公司。整個樂視帝國的收支邏輯并未清晰展現給外界，由于上市公司有信息披露的義務，樂視網可是說是龐大的樂視集團“海平面”以上的部分，但它卻無法展現整個集團的情況。

　　值得關注的是，919這筆飆漲的銷售收入，是在包括“買會員送硬件”等模式下實現的，目前這種模式還在持續中。這也是賈躍亭設想的硬件免費、靠服務和內容實現盈利的目標的初級演練。

　　也正是這個演練，透露出了樂視帝國更多的秘密。

　　硬件越免費，上市公司的報表就會越好看。一位企業負責人對經濟觀察報稱，在樂視網與公司未上市資產之間大量的關聯交易，它們之間又多存在交叉持股狀況，這讓樂視網與未上市部分之間的收入分配上與之前有了變動的空間，頗為耐人尋味。

神秘的“樂視新生代”

　　樂視新生代的公開資料極為罕見，這家公司是樂視影視會員服務的協議方，但樂視網沒有對這家公司有任何的信息披露。

　　樂視日前對外公布，919活動截至到9月20日24時，總銷售額實現49.7億元，其中會員總銷售額突破27.1億元，超級電視總銷量突破86.6萬臺，超級手機總銷量突破117.8萬部……

　　919活動期間活動形式多樣，919活動涉及所有線上線下渠道。大致有兩種模式，一種為買硬件送會員；另一種為買會員送硬件。

　　一位消費者于9月20日（919活動期間）在樂視商城購買了一款電視。她告訴經濟觀察報，她選擇了買硬件送會員的模式，而她提供的增值稅普通電子發票顯示，貨物、應稅勞務或服務名稱一欄里，除了43寸樂視電視，還有樂視超級影視會員（2年又贈3個月）、樂視超級體育會員（1年）。這些加起來，活動期間打折之后的價格為1643元。

　　這位消費者取得的發票，銷售方為“樂視電子商務（北京）有限公司”。這家公司是樂視商城的擁有者。樂視網持有這家公司30%的股份，不過由于樂視控股將其40%的股權授予了樂視網。因此，樂視電子商務的報表并入了樂視網的報表。

　　但是，樂視電商并不擁有會員服務的能力。

　　在樂視商城里，樂視影視會員協議方是“霍爾果斯樂嗨文化傳媒有限公司”。這家公司為樂視網全資控股。今年上半年，這家公司取得了1.84億元的利潤。霍爾果斯樂嗨成立于2015年6月，享受自取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起，5年內免征企業所得稅的優惠政策。

　　如果銷售的全部是“買會員送手機”，則會員收入應當有相當比例進入霍爾果斯樂嗨的帳戶中。

　　不過，在樂視視頻網站里，樂視影視會員（下稱“影視會員”）協議方是“霍爾果斯樂視新生代文化傳媒有限公司”（下稱樂視新生代）。根據百度百科的資料，這家公司亦于2015年6月成立。不過，在樂視網的年報或半年報，都沒有這家公司的任何信息披露。樂視新生代的公開資料也極為罕見，法律上看，樂視影視會員服務由這兩家公司分別提供。樂視網的信息披露顯然是不完整的。

發票里的乾坤

　　分配給樂視網的會員費比例是可以調節的。如果會員費收入流到樂視新生代處，目前無法判斷這些收入是否歸屬上市公司。如果與樂嗨結算，則流入了上市公司，并且切分的比例越高，則上市公司受益越大。

　　另一位同樣于9月20日購買了同款電視的消費者，渠道則是在京東商城樂視旗艦店。這里也贈送超級影視會員2年等，打折后價格為1878元。不過，所開具的增值稅普通電子發票里貨物、應稅勞務或服務名稱欄里并不顯示，超級影視會員等內容，只有硬件43吋樂視電視。

　　財務專業人士稱，這樣的發票是不合規的，發票上應該列明贈送的項目以及折扣的情況。另外，對于發票上沒有列明會員服務的疑慮，樂視工作人員對這位消費者稱：“樂視是一家大公司，不可能騙大家。”

　　不過，對樂視網的投資人而言，更為重要的是，在這個交易中涉及到收入的分攤。

　　京東商城上發票無會員收入，則這筆收入原則上會被歸到硬件終端的主體企業營收里。不同于電視，如果硬件為手機，則該筆收入應劃入樂視移動營收中。京東商城上顯示，授權京東商城銷售的授權方為“樂視手機電子商務（北京）有限公司”，該公司是“樂視移動智能信息技術（北京）有限公司”的全資子公司。沒有納入樂視網的合并報表范圍。

　　不過，由于這個交易隱含了會員服務的義務，因此，硬件終端的主體企業需要從位于霍爾果斯的樂嗨或者樂視新生代等處購買服務。這就是樂視體系內部的收入切分問題。如果會員費收入流到樂視新生代處，根據目前的資料，無法判斷這些收入是否歸屬上市公司。如果與樂嗨結算，則流入了上市公司，并且切分的比例越高，則上市公司受益越大。

　　根據樂視的半年報，樂視網從樂視手機電子商務（北京）有限公司采購了22億元的商品，但并沒有看到這家公司付費給樂視網。不過，樂視網從這家公司的母公司——樂視移動智能獲得了8.78億元的收入，付費分成及商品采購額則為7.79億元。

　　由于在這樣的交易鏈條中，分配給樂視網的會員費比例是可以調節的。一位專業財務人士稱，在這個環節上，可以起到財務數字調節的作用。

　　在任何其他平臺上也是如此，買會員送硬件模式銷售收入劃分問題更加凸顯。

　　樂帕營銷服務（北京）有限公司（下稱“樂帕”）是樂視線下銷售體系的主導者。這家公司負責打造樂視生態線下統一的體驗、銷售和服務平臺，實現樂視全生態在線下的統一管理和市場運營。在今年上半年，樂視網從樂帕獲得的商品銷售收入32.8億元，而在之前的數字是0。樂帕的報表并未并入樂視網。

　　買硬件送會員的模式之前也頗為常見，買會員送硬件的模式此次也并非第一次實施，但此次活動總銷售額近50億元，遠高于之前的任何一次活動，更為顯著的是，919活動結束后，該模式仍在持續，只是會員時限有所壓縮。

　　無論如何，在樂視的銷售中，會員費比例越高，上市公司方面受益的可能性就越大。

　　目前，雖然919活動結束了，但買會員送硬件模式恐怕將成為樂視的一種常規銷售策略。京東商城有一家名為樂視影視會員旗艦店的店鋪，除了樂視樂次元會員和超級影視會員的產品等外，仍有不少“買會員送硬件”的活動，包括買超級影視會員TV版2年3個月就送價值1099元樂2手機一部、買5年7個月樂視樂次元會員送1099元樂2手機等等。

　　經濟觀察報咨詢上述樂視影視會員旗艦店人士，該人士稱買會員贈硬件的模式，由于硬件是贈品，所以開具的電子發票里顯示金額為零，而買的會員則是虛擬產品，所以不提供發票。上海市東方劍橋律師事務所律師吳立駿對經濟觀察報稱，虛擬產品不提供發票的行為，是違法行為。