人口紅利結束以后,地產大周期就到拐點了。
縱觀所有國家的房地產市場發展,都和人口結構高度相關,因為房地產是典型的年輕型消費品,大家在年輕的時候需要買好房住好車,所以會拉動地產和汽車消費,因而所有國家在人口紅利的時期都會經歷地產和汽車的大發展,同時也是工業化的最好時代。
但是當人口老齡化以后,對老人而言唯一的目標是活得更長,因而消費必然會轉向醫療和養老,同時地產和汽車的消費會長期下降,工業化將走到尾聲,而為工業配套的生產性服務業和醫療為代表的生活性服務業將全面崛起。
中國人口紅利的拐點發生在2011年,當年15-59歲的人口達到9.4億的最高點。因而從人口結構而言,09-10年的地產市場尚有人口結構支撐,12-13年的地產繁榮從人口角度看已經是到了周期尾聲,而16年的地產繁榮從人口結構角度看就是地產泡沫。
而房地產泡沫對經濟有著諸多危害。
首先,會導致經濟結構的惡化。
由于地產的再度繁榮,地產投資和開工的回升給鋼鐵、煤炭等中上游又一次提供了續命的機會,在庫存處于低位的背景下,16年鋼鐵煤炭等商品價格普遍暴漲,而在價格暴漲之后,鋼鐵煤炭等行業的主動去產能動力顯著下降,結果是16年下半年的工業產品產量增速逐月回升,鋼鐵等產量再度創出歷史新高。
而縱觀各國工業化的歷史,伴隨著人口紅利和地產周期的結束,鋼鐵消費必然會面臨大幅下降,因而16年鋼鐵等產量的回升其實是使得產能過剩問題再度延后。